Большой обман в экономике AI стартапов

AI-стартапы массово завышают выручку перед инвесторами. Главный приём — выдавать CARR (контрактную годовую выручку) за ARR (реальную регулярную). В CARR попадают подписанные, но ещё не начатые контракты, по которым клиент может отказаться. Разрыв между двумя цифрами доходит до 70%.

Дополнительные трюки: годовой бесплатный пилот записывают в доход «с одобрения совета», $42M «округляют» до $50M, а инвесторов это устраивает — у каждого в портфеле есть компания с такими же приукрашенными метриками.

Корень проблемы в венчурной модели: фондам нужен рост не в 3 раза в год, а в 10–20. Здоровый бизнес такие темпы не выдаёт, поэтому красивые цифры рисуют поверх реальных. Когда выручка оторвана от выручки — лопается раунд, а не пузырь общественного внимания.